被严重低估和歧视了!复星医药的实力远超市场想象,完全不输恒瑞

不过，正是由于复星似一级医药基金一样的布局，他的增长，从来都不是稳健的，甚至中途会出现反复或者不增长的时候，因此，他的持股体验相当之差，可以说是反复过山车。

从半年报的业绩情况来看，恒瑞医药强于复星医药，但一家公司的发展空间不能完全用业绩能证明潜力，从业绩来看两家医药企业都不错，只是恒瑞医药更好。

相比之下，恒瑞医药的财务状况要好的多，公司并无任何长短期借款和商誉，目前的资产负债率只有169%。换句话说，复星医药的业绩很大程度上得益于加杠杆，而恒瑞医药则完全依靠自身的能力。从这个角度来看，复星医药的估值水平偏低也是合理的。

因此，就算给与恒瑞医药、华东医药、复星医药同样的估值，恒瑞医药依然是最大。， 从估值的角度来看， 市场不可能给与三者同样的估值， 一则是三者未来的想象空间不一样，再则就是从 历史 业绩来看恒瑞的成长性也是更高，三则从国外的医药行业成长路径来看，未来生产创新药的企业未来市值成长空间也是最大。